Comment les Américains gagnent et dépensent leur argent, par tranche de revenu

Certaines personnes considèrent l’or comme une relique, une chose des rois, des pirates et des mythes. Il ne produit pas de revenus, se trouve dans des chambres fortes et orne le cou et les poignets des riches.

Mais cela aussi n’est qu’un mythe.

En fait, en tant qu’actif financier, la valeur de l’or a brillé au fil du temps avec des périodes de performances exceptionnelles, dont une peut se produire maintenant.

L’infographie d’aujourd’hui nous vient de Sprott Physical Gold Trust et décrit l’historique du prix de l’or de 1915 à 2020 et de trois marchés haussiers ou «taureaux d’or» depuis 1969, en utilisant les données mensuelles de la London Bullion Market Association.

Mais d’abord un peu d’histoire…

L’étalon-or

* Tous les chiffres sont en USD

Pendant les premiers jours de la République américaine, les États-Unis ont utilisé l’étalon-or britannique pour fixer le prix de leur monnaie. En 1791, il établit le prix de l’or à 19,75 $ l’once mais a également permis le rachat en argent. En 1834, il a élevé le prix de l’or à 20,67 $ l’once. Le prix de l’or conserverait une valeur nominale à travers les dépressions, les guerres civiles et les guerres.

Cependant, 20 $ aujourd’hui n’est pas la même chose que 20 $ dans le passé. Le dollar américain a peut-être été convertible à un prix fixe, mais la quantité de biens qu’il pourrait acheter varie d’une année à l’autre en fonction de l’inflation. Ainsi, par exemple, de 1934 à 1938, une once d’or coûterait 34 $, mais 34 $ aujourd’hui achèteraient une petite fraction d’une once d’or.

Bien que le prix de l’or puisse sembler bon marché dans le passé, ajusté pour l’inflation, il n’est pas aussi bas que vous le pensez. Les gouvernements fixeraient le prix de sa monnaie à un actif pour assurer la stabilité des prix, mais s’il y avait trop de créances sur l’actif sous-jacent, cet actif s’épuiserait et la monnaie perdrait toute valeur.

Cette menace obligerait les gouvernements à modifier les normes, la monnaie devenant plus courante et les réserves d’or plus rares.

Une ère d’intervention gouvernementale

À la suite du krach boursier de 1929, les investisseurs ont commencé à rembourser le dollar américain pour sa valeur équivalente en or, retirant ainsi la monnaie de l’économie. Afin d’endiguer le flux de fonds en or et l’épuisement des réserves d’or du gouvernement, en 1933, le président Franklin D. Roosevelt a limité la propriété privée de l’or pour décourager la thésaurisation et encourager l’investissement. En 1934, le Congrès a adopté la Gold Reserve Act qui interdisait la propriété privée de l’or et augmentait le prix de l’or à 35 $ ​​l’once.

En 1944, les puissances alliées victorieuses ont négocié l’accord de Bretton Woods, faisant du dollar américain la monnaie de réserve mondiale officielle. Les États-Unis ont veillé à ce qu’une once d’or valait 35 $ dans sa monnaie⁠ – du moins jusqu’à ce que le début d’une économie stagnante au début des années 70 entraîne la fin officielle de tout véritable étalon-or.

Golden Bull # 1: décembre 1969 – janvier 1980

En 1969, l’étalon-or américain était passé à 42 $ l’once en termes nominaux, cependant, une période de volatilité économique remettrait en question et modifierait la politique monétaire américaine.

Le 15 août 1971, le président Richard Nixon a chargé la Réserve fédérale de cesser d’honorer la valeur du dollar américain en or à une valeur fixe, abandonnant l’étalon-or. En 1974, le président Gerald Ford autoriserait à nouveau la propriété privée de lingots d’or. Les crises énergétiques, la flambée de l’inflation et le chômage élevé ont stagné l’économie.

En janvier 1980, le prix de l’or a atteint 2234 $ l’once en dollars d’aujourd’hui dans un environnement d’inflation à deux chiffres. Le président de la Réserve fédérale, Paul Volcker, a combattu cette inflation avec des taux d’intérêt à deux chiffres, ce qui a ralenti l’économie, provoquant une récession.

La récession induite par les taux d’intérêt devrait annoncer un nouveau boom économique mondial qui a défini les années 80 et 90. Le prix de l’or a chuté à 753,96 $ l’once en juin 1985, alors que l’économie s’améliorait.

De décembre 1969 à janvier 1980, l’or est passé de 285 $ à 2234 $ l’once, soit une augmentation de 684% sur 122 mois, en termes corrigés de l’inflation.

Golden Bull # 2: août 1999 – août 2011

L’augmentation des revenus des ménages et la baisse constante des taux d’intérêt sous le président de la Réserve fédérale, Greenspan, ont poussé l’or encore plus bas 377,44 $ l’once fin avril 2001.

Une politique monétaire souple et une réduction de la taxe sur les gains en capital ont stimulé les investissements spéculatifs dans la nouvelle économie Internet grâce à un marché du courtage de détail en croissance et à l’émergence de capital-risque. La bulle technologique allait finalement éclater, car ces entreprises n’étaient pas en mesure de créer des entreprises durables et l’argent des investisseurs s’était tari.

Au cours de l’année 2000, les investisseurs se sont précipités pour abandonner leurs investissements spéculatifs dans les technologies, entraînant plusieurs krachs de marché. Puis, en septembre 2001, le 11 septembre s’est produit, marquant le début d’une nouvelle ère. L’or a augmenté régulièrement au cours de cette période.

En 2008, la crise financière mondiale a secoué les marchés financiers et a laissé une récession. Les décideurs politiques et les banquiers centraux se sont lancés dans une politique controversée d’assouplissement quantitatif pour soutenir les marchés financiers. Le prix d’une once d’or a atteint de nouveaux sommets fin août 2011, alors que les inquiétudes sur le niveau de la dette montaient aux États-Unis et dans d’autres pays.

D’août 1999 à août 2011, l’or est passé de 394 $ à 2066 $ l’once, soit une augmentation de 425% sur 145 mois, en termes corrigés de l’inflation.

Golden Bull # 3?: Novembre 2015 – mai 2020

Au lendemain de la GFC, la Réserve fédérale a déclenché une reprise économique avec de l’argent bon marché, voyant l’or suivre à un creux de 1050 $ l’once en décembre 2015. Ce n’est que lors de l’élection d’un président américain particulier en 2016 que l’or remontera.

La pression pour augmenter les taux d’intérêt, une reprise économique vieillissante alimentée par la dette, une guerre commerciale avec la Chine et la récente crise du COVID-19 ont à nouveau provoqué une incertitude économique et un regain d’intérêt pour l’or. Avec des taux d’intérêt déjà bas et un assouplissement quantitatif en tant que procédure opérationnelle standard, les économies mondiales entrent sur un territoire sans précédent.

Il y a encore peu d’informations sur la direction de l’économie, mais de novembre 2015 à mai 2020, le prix de l’or est passé de 1 146 $ à 1726 $ l’once, 55% sur 55 mois.

Or aller de l’avant

À l’ère des startups technologiques, des ETF et du trading algorithmique, de nombreuses personnes considèrent l’or comme un presse-papier brillant, mais sa performance dans le temps par rapport à d’autres actifs montre qu’il est loin de cela.

En 1915, une once d’or valait 488,66 $ l’once en dollars d’aujourd’hui et au 15 mai 2020, 1751 $ l’once. L’or a prouvé sa valeur au fil du temps à mesure que les entreprises, les pays et les gouvernements vont et viennent.

Les «taureaux d’or» ne sont pas des périodes pour le culte des idoles oisives. L’or sera toujours de l’or, dans le mythe et en fait.