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Les obligations font partie d’un certain nombre de placements appelés titres à revenu fixe. Ce sont des titres de créance, ce qui signifie que l’investisseur prête une somme d’argent (le principal) à une entreprise ou à un gouvernement pour une période de temps déterminée, et reçoit en retour une série de paiements d’intérêts (le rendement). Lorsque l’obligation atteint son échéance, le capital est restitué à l’investisseur.
Gagner de l’argent avec une obligation payante
Les investisseurs peuvent gagner de l’argent de deux manières grâce aux obligations.
- L’investisseur individuel achète directement des obligations, dans le but de les conserver jusqu’à leur échéance afin de profiter des intérêts qu’elles gagnent. Ils peuvent également acheter dans un fonds commun d’obligations ou un fonds négocié en bourse (ETF) obligataire.
- Les négociants en obligations professionnels dominent un marché secondaire des obligations, où les émissions existantes sont achetées et vendues à un prix inférieur à leur valeur nominale. Le montant de la remise dépend en partie du nombre de paiements restant dus avant que l’obligation n’atteigne l’échéance. Mais son prix est aussi un pari sur la direction des taux d’intérêt. Si un trader pense que les taux d’intérêt sur les nouvelles émissions obligataires seront plus bas, les obligations existantes peuvent valoir un peu plus.
Dans les deux cas, le propriétaire de l’obligation reçoit des paiements d’intérêts, appelés coupon, pendant toute la durée de vie d’une obligation, au taux d’intérêt qui a été déterminé lors de son émission.
Points clés à retenir
- Une obligation payant des coupons paie un montant d’intérêt prédéterminé, généralement deux fois par an jusqu’à la date d’échéance de l’obligation.
- Une obligation à coupon zéro est achetée avec une décote par rapport à sa valeur nominale, et l’investisseur reçoit la valeur nominale totale lorsqu’elle arrive à échéance.
- L’intérêt payé sur une obligation peut être préétabli ou peut être basé sur les taux d’intérêt en vigueur au moment de son échéance.
Par exemple, si vous avez investi 1 000 $ dans une obligation de 10 ans avec un taux de coupon de 4%, l’émetteur vous enverrait un paiement de coupon (intérêt) de 40 $ chaque année. La plupart des obligations paient deux fois par an, vous recevrez donc deux chèques de 20 $ chacun.
Gagner de l’argent avec une obligation à coupon zéro
Les investisseurs en obligations à coupon zéro ne reçoivent aucun paiement pour leur argent jusqu’à l’échéance de l’obligation. Ils achètent l’obligation pour un montant inférieur à sa valeur nominale. Lorsqu’il atteint son échéance, ils reçoivent la totalité de la valeur nominale de l’obligation.
L’obligation à coupon zéro est également connue sous le nom d’obligation à escompte. Les bons du Trésor américains (bons du Trésor) et les obligations d’épargne américaines en sont deux exemples.
Sur le marché obligataire secondaire, les obligations sont achetées et vendues à une décote par rapport à leur valeur nominale en fonction du nombre de paiements en cours, plus le pari du trader sur la direction des taux d’intérêt.
La plupart des obligations à coupon zéro ont une valeur nominale préétablie et paient donc un montant préétabli à l’échéance. Certaines obligations sont indexées sur l’inflation, ce qui signifie que la valeur nominale est déterminée à l’échéance. Le montant payé sera basé sur une mesure standard telle que l’indice des prix à la consommation plus une prime.
Types d’obligations à coupon zéro
Les obligations sont émises avec des dates d’échéance qui varient dans leur durée.
Les obligations à coupon zéro qui sont considérées comme des placements à court terme ont généralement une échéance d’au plus un an. Ces obligations à court terme sont généralement appelées factures.
Une obligation à coupon zéro qui est un placement à long terme peut avoir une date d’échéance de 10 à 15 ans ou plus.
Obligation payant le coupon vs. Obligation à coupon zéro
Les obligations payant des coupons sont un choix fréquent des investisseurs plus âgés et des retraités qui apprécient le revenu régulier que les paiements fournissent et la sécurité relative des obligations en tant qu’investissement.
Ces bons du Trésor à court terme présentent les mêmes avantages que des suppléments de revenu fiables et des placements sûrs.
L’obligation à coupon zéro à long terme est peu attrayante pour la plupart des investisseurs plus âgés et des retraités, qui ne voudront probablement pas immobiliser leur argent pendant des décennies.
Une telle obligation à long terme pourrait cependant être utile dans le cadre du plan d’épargne d’une jeune famille. Il peut également être utilisé par les investisseurs fortunés comme un moyen de transmettre un héritage.
Avantages fiscaux des obligations à coupon zéro
Les obligations à coupon zéro émises aux États-Unis conservent un escompte d’émission initial (OID) pour des raisons fiscales.
Les obligations à coupon zéro entrent souvent dans la réception d’un paiement d’intérêts, ou d’un revenu fantôme, bien que les obligations ne paient pas d’intérêts périodiques. Pour cette raison, les obligations à coupon zéro soumises à l’impôt aux États-Unis peuvent être détenues dans un compte de retraite à imposition différée, ce qui permet à leurs investisseurs d’éviter l’impôt sur les revenus futurs.
Si une obligation à coupon zéro est émise par une entité gouvernementale locale ou étatique des États-Unis, les intérêts sont exonérés de l’impôt fédéral et généralement exonérés de l’impôt d’État et local.
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